来源：研报中心
2023-04-04 17:33:42
(资料图)
本周要点： 科技行业不再是配置盘首选， 增配周期、 消费板块。 3月初直至下旬， 配置主要流入电子、 电新、 计算机行业， 3/1-3/24期间分别流入37.69、 17.54、 15.72亿元， 另外食品饮料（18.14亿元） 流入也较大；上周配置盘则主要流入汽车（15.26亿元） 、 食品饮料（11.58亿元） 、 机械（9.20亿元） ， 科技板块中仅电子（8.16亿元） 流入较大。 随基本面继续修复， 预计和宏观经济相关性较大的周期、 消费板块持续吸引资金流入。
上周北向资金持续净流入。 上周的五个交易日北向资金实现整体净流入， 一周累计流入108.1亿元。 截至2023/03/31， 北向资金本月累计净流入342.96亿元。
北向整体：多数行业流入。 上周有18个行业流入， 12个行业流出。 其中电子（33.82亿） 、 汽车（31.57亿） 、 医药（25.16亿） 流入较多；家电（-24.16亿） 、 银行（-13.34亿） 流出较多。 配置盘流出、 交易盘流入。 上周配置盘流出、 交易盘流入， 累计净流入分别为-6.1亿元、 114.2亿元。 分行业来看， 流入周期板块规模最大， 累计净流入共计48.46亿， 其中配置盘净流入10.8亿、 交易盘净流入37.66亿元。 另外， 交易盘更青睐成长板块，累计净流入45.32亿元。
行业流向： 配置盘上周有12个行业流入， 18个行业流出。 其中汽车（15.26亿） 、 食品饮料（11.58亿） 、 机械（9.2亿） 流入较多；家电（-13.89亿） 、 非银行金融（-11.15亿） 流出较多。 交易盘上周则有20个行业流入， 10个行业流出。 其中电子（25.66亿） 、 医药（19.55亿） 、 汽车（16.31亿） 流入较多；家电（-10.27亿） 、 银行（-5.02亿） 流出较多。 电子流入最多。 上周北向整体有18个行业流入， 12个行业流出。 其中电子（33.82亿） 、 汽车（31.57亿） 、 医药（25.16亿） 流入较多；家电（-24.16亿） 、 银行（-13.34亿） 流出较多。
个股流向：贵州茅台流入最多， 工业富联流出最多。 上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台（16亿） 、 宁德时代（13.95亿） 、 比亚迪（11.57亿） ；流出排名前三的个股为工业富联（-12.26亿） 、 海尔智家（-12.04亿） 、 东方财富（-9.25亿） 。
累计统计： 以月份为单位， 上月累计17个行业资金流入， 13个行业资金流出。 其中， 电子、 医药和电新行业净流入超60亿， 非银金融、 银行净流出超50亿；以季度为单位， 电新、 电子、 食品饮料、 非银金融、 计算机、 有色金属、 传媒和机械等行业流入均超百亿；房地产和煤炭行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》 所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
北向跟踪策略： 我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》 构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。 截至2023/03/31， 北向行业的累计收益率为27.83%， 累计超额收益率为31.26%， 夏普比率为2.93， 最大回撤为44.07%。 基于最新的跟踪情况， 北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。 本周不进行调仓（历史的20次调仓及收益情况参见正文） 。
风险提示：数据统计可能存在误差。
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